Opcje zapasy różnica

Różnica między opcjami a futures To wystarczająco duże wyzwanie, aby uzyskać większość zwykłych inwestorów, którzy położyli swoje pieniądze na 401 (k) s na zakup poszczególnych akcji. Nie tylko ceny tych ostatnich ulegają większym wahaniom, ale inwestowanie w poszczególne akcje oznacza oddzielenie się od zbiorowej mądrości i ruchów rynku. Jeśli stracisz 5 w funduszu inwestycyjnym, hej, to przerwy. Lose 40 na jeden zapas, i to sprawi, że masz wątpliwości co do decyzji o zakupie akcji w pierwszej kolejności, a następnie sprzedaj w panice, a następnie niechętnie kupić do funduszu wspólnego z tym, co zostało. Ale miliony ludzi skutecznie inwestuje w poszczególne zapasy, poświęcając czas na przesiewanie sprawozdań finansowych. rozpoznać wartość, a następnie być cierpliwym. Dla tych, którzy rzeczywiście wiedzą, jak inwestować w akcje we właściwy sposób, jest to naturalne, że chcą się uczyć więcej. I aby skorzystać z dźwigni. Jak zwykle rynek jest o krok przed nami, dzięki wynalazkowi opcji i przyszłości. papiery wartościowe drugiego poziomu, które pochodzą ze zwykłych zapasów i towarów, i które mogą zwabić inwestorów, oferując potencjał dla wielkich zysków. Opcją jest umowa, która określa cenę, za którą możesz kupić lub sprzedać określony zapas w późniejszym czasie. Opcje zakupu akcji (opcje połączeń lub po prostu połączenia) różnią się tak bardzo od opcji sprzedaży akcji (opcji sprzedaży lub opcji), że każdy z nich zasługuje na własne wyjaśnienie. Wywołanie to prawo do zakupu akcji po ustalonej cenie w danym okresie w dół drogi, niezależnie od tego, w którym momencie giełda ma być przedmiotem obrotu w tym czasie. Na przykład, mogą istnieć opcje kupna dla zapasów XYZ, każda opcja pozwala na zakup udziału XYZ na poziomie 100. Jeśli XYZ handluje, powiedzmy, 120 w dowolnym momencie przed wygaśnięciem (zakładając opcję amerykańską), możesz kupić akcje za 100, a następnie sprzedaj je po 20 zysków. Prawo do tego przychodzi oczywiście z ceną, a jeśli chcesz kupić te opcje dziś, mogą sprzedawać za 4 sztuki. Niewielka część ceny akcji. Co się stanie, jeśli XYZ sprzedaje mniej niż 100 sztuk, zanim zacznie korzystać z opcji? Cóż, dokładnie to, co myślisz: twoje opcje są bezwartościowe, zmarnowałeś pieniądze i możesz spróbować ponownie lub wrócić do świata funduszy inwestycyjnych . Jeśli chodzi o put. prawdopodobnie przypuszczasz, że przekazuje prawo sprzedaży XYZ w ustalonej cenie w późniejszym terminie. Innymi słowy, masz nadzieję (lub przynajmniej nie szarpiący tego) cena akcji spadnie. Jeśli masz reklamę, która pozwala sprzedać XYZ w 100, a cena XYZs spadnie do 80, zanim opcja wygaśnie, otrzymasz 20 (ignorując premię płaconą) z obrotu opcją. Wkłady są formą ubezpieczenia, oszczędzając z perspektywy katastrofalnej utraty. Jeśli XYZ zdarza się sprzedawać przez ponad 100 lat, kiedy dojdzie do dojrzewania, nie ma skóry z twojego nosa. Nie musisz używać opcji. To dlatego, że nazywa się opcjami. Zamiast tego możesz cieszyć się z tego, że Twój towar został doceniony, miejmy nadzieję, więcej niż cena zakładu. Więc co jest przyszłością Więcej formalnie kontrakty futures, przyszłość jest umową sprzedaży zbędnego towaru w późniejszym terminie, po uzgodnionej z góry cenie. Podobnie jak opcje, futures są formą ubezpieczenia. Kupujący przyszłość woli wziąć ptaka w rękę z ceną, która jest dziś zagwarantowana, niż możliwość dwóch (lub zerowych) w buszu później. Futures pochodzą z rolnictwa. Say durum historycznie zajmuje się około 7 buszli. Jesteś durum rolnikiem, a pamiętasz kilka lat temu, kiedy dno spadło z rynku, a cena spadła do 5. Obawiając się, że to się znowu stanie, znajdziesz pośrednika, który obiecuje kupić całe twoje żniwo, gdy przyjdzie w, za 6,75 za buszel. Co nie jest świetne, ale być może z przyjemnością skorzystasz z oferty w obawie przed kolejną dużą obniżką cen. (Jeśli będzie to kosztować, powiedzmy, 5,25, aby wyznaczyć każdą ekwiwalent buszli, a następnie zgadzając się na cenę kontraktu terminowego w wysokości 6,75 można by zaoszczędzić z bankructwa). Z punktu widzenia pośredników warto pominąć cenę 6,75 w przypadku wzrostu cen poza średnią historyczną. Jeśli popyt na durum wzrośnie do punktu, w którym rolnicy będą mogli obciążyć 8 lub 9 buszlem, broker osiągnie zysk po zamknięciu kontraktów terminowych i będzie mógł sprzedać pszenicę, którą kupił po cenie niższej od rynkowej. Jeśli cena spadnie, broker straci pieniądze. Rolnik przenosi ryzyko na brokera, jednocześnie chroniąc się przed niskimi cenami, a jednocześnie rezygnując z możliwości zarabiania na wysokich. Ponieważ ich bucuckie pochodzenie, futures obejmowały coraz więcej sektorów gospodarki. Pierwsza energia (np. Ropa i gaz), a następnie metale szlachetne. Ceny kontraktów terminowych na gaz ziemny na kilka miesięcy mogą się więc różnić 1-2 od aktualnych cen. wystarczy, aby zarobić ogromną różnicę zarówno sprzedawcy, jak i nabywcy, gdy marże są niewielkie. W ostatnich latach kontrakty futures wiązały się nawet z takimi niematerialnymi papierami wartościowymi jak waluty i indeksy giełdowe. Zakład, że euro będzie warte tyle dolarów, niedoszacowane o kilka centów, a może to oznaczać miliony dolnych linii bez żadnego zagrożenia dla rolników lub górników miedzianych. Rynek kontraktów terminowych przeszedł od konserwatywnej wymiany ubezpieczeniowej do czegoś bardziej przypominającego stół do baccaratu. Inną różnicą między kontraktami futures i opcjami jest to, że przyszłość jest zarówno właściwa, jak i obowiązkowa. Kiedy nadejdzie czas, jesteś prawnie zobowiązany do sprzedaży lub kupowania podstawowego towaru. Ekspozycja może być oszałamiająca. Przeliczone na kontrakt terminowy na kontrakty futures oferują 6,75 bushel tylko po to, aby cena spadła poniżej jednego dolara i może wyeliminować brokera. W tym momencie powinno być jasne, że inwestowanie w opcje i futures nie jest dla neofity. Ale jednocześnie oboje mają ryzyko spadku, inwestycje w opcje są mniej. Inwestor opcji nigdy nie jest zobowiązany do utraty więcej niż cena opcji. Ponadto inwestor terminowy zazwyczaj działa w dużej skali instytucjonalnej. Jako osoba indywidualna, trudno będzie znaleźć zachodniego dostawcę dostawcy ropy naftowej w Teksasie, który chce sprzedać Ci swoją dostawę na raz. Większość inwestycji terminowych odbywa się w ten sposób, korzystając z usług zarejestrowanego maklera lub firmy Wall Street specjalizującego się w inżynierii takich transakcji. Tymczasem opcje inwestowania często nie wymagają nic więcej od Twojej strony niż kilka dolarów potrzebnych do zakupu opcji. Co wciąż jest robione przez firmę, ale dla inwestora indywidualnego łatwiej znaleźć zapas podstawowy niż znaleźć towary rolne lub energetyczne. Opcje i futures są ryzykowne. Znowu, tak żyjemy na tej planecie. Przemyślany i wymagający inwestor może skorzystać z zaawansowanych inwestycji, ale nie przed wykonaniem wielu badań, a także zrozumienia bardziej podstawowych pojęć inwestycyjnych z przodu. Artykuł 50 stanowi klauzulę negocjacyjno-rozliczeniową zawartą w traktacie UE, w którym przedstawiono kroki, które należy podjąć dla każdego kraju, który. Wstępna oferta aktywów upadłego przedsiębiorstwa od zainteresowanego nabywcy wybranego przez bankructwo. Z puli oferentów. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całości. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która umożliwia wycofanie bez kary z konta IRA. Zasada wymaga, aby. Trading A Stock Versus Trading Opcje na akcje - Część pierwsza Wielu przedsiębiorców uważa pozycję w opcjach na akcje za substytut zapasów, która ma wyższą dźwignię i mniej wymaganego kapitału. W końcu można użyć opcji, aby postawić na kierunek kursu akcji, tak jak sam zapas. Ale opcje mają bardzo odmienne cechy niż akcje, a także wiele terminów, których początkujący trader opcji musi się uczyć. Więcej od Investopedia: Te dwa typy opcji to połączenia i zakłady. Kupując opcję kupna, masz prawo, ale nie obowiązek zakupu akcji po cenie wykonania, w dowolnym momencie przed wygaśnięciem opcji. Kupując opcję sprzedaży, masz prawo, ale nie obowiązek sprzedaży akcji po cenie wykonania w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia. Różnice między zapasami i opcjami Jedna ważna różnica między zapasami i opcjami polega na tym, że akcje dają ci niewielką część własności w firmie, podczas gdy opcje są tylko umowami, które dają ci prawo do kupna lub sprzedaży akcji po określonej cenie w określonym terminie . Ważne jest, aby pamiętać, że zawsze istnieją dwie strony każdej transakcji opcyjnej: kupującego i sprzedającego. Tak więc, w przypadku każdej kupionej lub kupionej opcji, zawsze ktoś inny ją sprzedaje. Kiedy jednostki sprzedają opcje, skutecznie tworzą zabezpieczenie, które wcześniej nie istniały. Jest to znane jako pisanie opcji i wyjaśnia jedno z głównych źródeł opcji, ponieważ ani firma powiązana, ani opcje opcji wymiany. Podczas pisania połączenia może być zobowiązany sprzedawać akcje po cenie strajku przed upływem terminu ważności. Podczas pisania wkładu możesz być zobowiązany do zakupu akcji po cenie strajku przed upływem terminu. Akcje handlowe można porównać do hazardu w kasynie, w którym obstawiasz przeciwko domowi, więc jeśli wszyscy klienci mają niewiarygodną ilość szczęścia, wszyscy mogą wygrać. Ale opcje handlu są bardziej podobne do licytacji koni na torze wyścigowym. Tam wykorzystują zakłady parimutuel, w których każda osoba gra przeciwko wszystkim innym osobom. Ścieżka zajmuje niewielkie cięcie w celu zapewnienia obiektów. Tak, opcje handlowe, takie jak tor konny, to gra o sumie zerowej. Opcją kupna opcji jest utrata sprzedawców opcji i vice versa: każdy wykres wypłat dla zakupu opcji musi być odzwierciedleniem lustrzanego diagramu wypłaty sprzedającego. Niektóre dodatkowe opcje Opcji Cena opcji nazywa się premią. Nabywca opcji nie może stracić więcej niż pierwotnej składki zapłaconej za umowę, bez względu na to, co dzieje się z podstawowym zabezpieczeniem. Tak więc ryzyko dla nabywcy nigdy nie jest większe niż kwota zapłacona za opcję. Natomiast potencjał zysków jest teoretycznie nieograniczony. W zamian za premię otrzymaną od nabywcy, sprzedawca opcji zakłada ryzyko konieczności dostarczenia (jeśli opcja kupna) lub odbierania (jeśli jest to opcja put) udziałów w akcjach. O ile opcja ta nie jest objęta inną opcją lub pozycją w podstawowym składzie, straty sprzedawcy mogą być nieograniczone, co oznacza, że ​​sprzedający może stracić znacznie więcej niż otrzymywana pierwotna premia. Powinieneś wiedzieć, że istnieją dwa podstawowe style opcji: amerykański i europejski. Opcja American lub amerykanska może być wykonana w dowolnym momencie między datą zakupu a datą wygaśnięcia. Większość opcji walutowych to amerykański styl, a wszystkie opcje na akcje są amerykańskie. Opcja europejska lub europejska może być wykonywana tylko w dniu wygaśnięcia. Wiele opcji indeksu jest europejskim stylem. Gdy cena wykonania opcji kupna jest wyższa od bieżącej ceny akcji, połączenie nie ma wartości pieniężnej, a gdy cena wykonania jest niższa od ceny akcji, jest ona w pieniądzu. Opcje put są dokładnie odwrotne, gdy są poza pieniądzem, gdy cena wykonania jest poniżej ceny akcji, oraz w pieniądzu, gdy cena wykonania jest wyższa od ceny akcji. Zauważ, że opcje nie są dostępne w dowolnej cenie. Opcje na akcje są zazwyczaj przedmiotem obrotu z cenami strajkującymi w przedziałach od 2,50 do 30, aw odstępach 5 powyżej. Jedynie ceny strajku w rozsądnym zakresie wokół obecnej ceny akcji są na ogół przedmiotem obrotu. Opcje dalekosiężne lub z pieniędzy mogą być niedostępne. Wszystkie opcje wygasają w określoną datę, zwaną datą ważności. W przypadku normalnych wyemitowanych opcji może to wynosić do dziewięciu miesięcy od daty pierwszej wymiany opcji. Długoterminowe kontrakty opcyjne, zwane LEAPS, są również dostępne dla wielu akcji i mogą mieć daty wygaśnięcia do trzech lat od daty wystawienia. Opcje oficjalnie wygasają w sobotę następującą po trzecim piątku miesiąca wygaśnięcia. Ale w praktyce oznacza to, że opcja wygasa w trzecim piśmie, ponieważ Twój broker jest mało prawdopodobny, aby być dostępny w sobotę i wszystkie wymiana są zamknięte. Rozrachunki brokerów-brokerów odbędą się w sobotę. W przeciwieństwie do akcji, które mają trzydniowy okres rozliczeniowy, opcje rozliczane są następnego dnia. Aby rozliczyć się w dniu wygaśnięcia (w sobotę), musisz wyprowadzić lub wykupić opcję przed końcem dnia w piątek. Wniosek Większość handlowców opcyjnych korzysta z opcji jako część większej strategii opartej na wybranych zasobach, ale ponieważ opcje handlowe bardzo różnią się od akcji handlowych, inwestorzy giełdowi powinni poświęcić czas na zrozumienie terminologii i koncepcji opcji przed ich handlem. W części 2 omówimy niektóre z ważnych czynników wpływających na wartość opcji, a także omówimy, w jaki sposób można ustalić, czy dana opcja jest tania lub droga. Real-Time After Hours Informacje przed-rynkowe Flash Cytowanie Podsumowanie Cytaty Interactive Charts Ustawienie domyślne Należy pamiętać, że po dokonaniu wyboru będzie miał zastosowanie do wszystkich przyszłych wizyt NASDAQ. Jeśli w dowolnym momencie jesteś zainteresowany przywróceniem domyślnych ustawień, wybierz opcję Domyślne ustawienie powyżej. Jeśli masz jakieś pytania lub napotykasz jakiekolwiek problemy podczas zmiany ustawień domyślnych, napisz do isfeedbacknasdaq. Potwierdź wybór: Wybrano zmianę domyślnego ustawienia wyszukiwania ofertowego. To będzie Twoja domyślna strona docelowa, chyba że zmienisz konfigurację ponownie lub usuniesz ciasteczka. Czy na pewno chcesz zmienić swoje ustawienia Mamy przyjemność zapytać Proszę wyłączyć blokowanie reklam (lub zaktualizować ustawienia, aby zapewnić, że javascript i pliki cookie są włączone), abyśmy mogli nadal dostarczać Ci najwyższej jakości wiadomości na temat rynku i dane, których możesz oczekiwać od nas. Różnice między zapasami Opcje giełdowe Różnice między zapasami Opcje giełdowe - wprowadzenie W celu handlu zapasami lub opcjami, to jest pytanie. Niezależnie od różnicy, handel opcjami zyskuje popularność na całym świecie i w ostatnich latach wytworzył wiele legend o bogactwach. Wraz z powstaniem każdej legendarnej opcji, milionerzy handlują przerażającymi historiami handlowców opcji, którzy stracili wszystkie swoje pieniądze w bardzo krótkim czasie. W rzeczywistości, jest również dobrze nagłośnione, że wykorzystanie opcji na akcje w połączeniu z zapasami tworzy możliwości, które nigdy nie istniały przed utworzeniem opcji na akcje. Czym dokładnie są opcje na akcje Co to jest handel opcjami Czy transakcje są niebezpieczne Ten samouczek będzie zawierał różnice między akcjami i opcjami na akcje w zakresie tego, czym dokładnie są, a także ich charakterystyki handlowe. Różnice między zapasami Opcje na akcje - Relacje między akcjami a opcjami na akcje Opcje są instrumentami pochodnymi opartymi na akcjach, funduszach, walutach, towarach, kontraktach futures lub indeksach. Instrumenty pochodne są instrumentami handlowymi, które czerpią swoją wartość z innego papieru wartościowego. Oznacza to, że wartość opcji rośnie w górę i w dół w odpowiedzi na zmiany w cenie ich bazowych papierów wartościowych i innych zmiennych. Inne typowe instrumenty pochodne to kontrakty futures, warranty i swapy. Opcje na akcje to instrumenty pochodne, które czerpią swoją wartość z bazowych zapasów, co pozwala inwestorom kupować lub sprzedawać te akcje między sobą po określonych cenach. Tak więc opcje na akcje nie są same w sobie, ale są raczej dziećmi tych akcji, dzięki czemu inwestorzy mogą skorzystać na zmianach w zapasach za niewielką cenę. Zapoznaj się z pełnym samouczkiem dotyczącym opcji na akcje. Na przykład akcje są sprzedawane o godzinie 10. Posiadanie opcji kupna z ceną wykonania 10 pozwala na zakup tej akcji po 10 niezależnie od ceny w przyszłości. Jednak posiadanie opcji nie jest właścicielem akcji. Daje tylko prawo do zakupu towaru po określonej cenie, jeśli chcesz. Posiadanie opcji put z ceną wykonania 10 pozwala na SPRZEDAŻ tego stanu na 10 niezależnie od ceny w przyszłości. Jednak posiadanie opcji to nie to samo, co krycie zapasów. Daje tylko prawo do sprzedaży akcji po określonej cenie, jeśli chcesz. Relacja między zapasami a opcjami na akcje jest zbliżona do relacji między domem a opcją zakupu. Opcja zakupu umożliwia kupującemu zakup domu po stałej cenie, bez względu na to, ile wartość domu docenia w momencie faktycznego zakupu. Posiadacz korzysta z uznania za pośrednictwem opcji, ale nie jest jeszcze właścicielem domu. Na potrzeby tego samouczka, wystarczy wiedzieć, że opcje na akcje NIE są same w sobie, ale kontraktami, aby skorzystać z prawa do kupna lub sprzedaży tego stada. Ponieważ opcje na akcje są w rzeczywistości tylko kontraktami, a nie zapasami, nie jest to zasób, który możesz posiadać na czas nieokreślony, ponieważ wygasa po upływie określonego czasu. Po wygaśnięciu opcji na akcje wygasają i przestają istnieć. W tym aspekcie akcje są aktywami, które możesz posiadać, podczas gdy opcje na akcje są wydatkami, jeśli wygasną z pieniędzy. W skrócie, opcje na akcje to kontrakty na kupno lub sprzedaż bazowego stanu zapasów. Różnice między zapasami Opcje na akcje - cechy handlowe Jedynym podobieństwem między zapasami a opcjami na akcje jest fakt, że można je kupić i sprzedać jak akcje. Ale tam właśnie kończy się podobieństwo. Opcje na akcje zachowują się zupełnie inaczej niż akcje i można je wykorzystać na wiele innych sposobów. Wybuchowe zyski Zdolność do zwiększania zysków jest powodem, dla którego tak wielu szczęśliwych handlowców opcjami szybko się wzbogaca w obrocie opcjami. W rzeczywistości, gdy akcje przesuną się o 1, jego opcje na akcje mogą się przesunąć nawet o 10 Bardzo agresywne opcje, w których inwestorzy korzystający z pieniędzy, których mogą sobie pozwolić, aby stracić, mogą podwoić swoje pieniądze, a podstawowy pakiet będzie wynosił tylko około 10 takich dźwigni. Zyski istniały tylko w zapasach mikropęcherzyków, ale teraz, przy opcjach na akcje, każdy może czerpać tego rodzaju zyski z dowolnych zapasów. Zysk na minusach bez marży i marży Aby zyskiwać, gdy spadnie poziom zapasów, inwestorzy giełdowi mogą jedynie skracać akcje, ponosząc nieograniczone straty i marżę, jeśli zamiast tego podwyższa się akcja. W rzeczywistości, zerwanie akcji jest możliwe tylko z kontem aktywowanym na marży. Z obrotem opcjami. każdy może czerpać korzyści ze spadku zapasów bazowych, kupując opcję sprzedaży. Opcje put to opcje na akcje, które są doceniane, gdy spada zapas akcji. Zakup opcji put nie ma marży, a straty ograniczają się tylko do ceny zapłaconej za opcje put. Zysk we wszystkich kierunkach Zapasy osiągają zyski tylko wtedy, gdy rosną, a zysk jest możliwy w każdym możliwym kierunku w handlu opcjami poprzez łączenie różnych opcji na akcje z różnych strajków lub wygaśnięcia. W rzeczywistości możliwe jest osiągnięcie zysku w więcej niż jednym kierunku jednocześnie za pomocą strategii opcji, takich jak Objęte rozmowy. Taka wszechstronność znacznie zwiększa szanse na zarabianie pieniędzy. Wygasający bezwartościowy Powód, dla którego tak wielu kupców opcji traci wszystkie swoje pieniądze w bardzo krótkim czasie, ponieważ opcje na akcje wygasają bezwartościowo, jeśli podstawowy kurs akcji nie ruszył się zgodnie z oczekiwaniami. Kiedy kupujesz akcje, możesz trzymać je tak długo, jak chcesz, jeśli akcje nie wzrosną. Ostatecznie, możesz nadal osiągać zyski, jeśli akcje powrócą, nawet jeśli potrwa to kilka lat. W przypadku opcji na akcje, jeśli akcja nie ulegnie zmianie zgodnie z przewidywaniami z powodu wygaśnięcia, wszystkie pieniądze przeznaczone na zakup tych opcji zostaną utracone. Ta cecha sprawia, że ​​opcje inwestują w akcje o wysokim zysku i ryzykowne, gdy spekulują niezabezpieczone. Narzędzie zabezpieczające Oprócz bycia spekulacyjnym narzędziem opartym na dźwigni, opcje na akcje mogą być również wykorzystywane jako narzędzie zabezpieczające w celu ograniczenia ryzyka związanego zarówno z obrotem akcjami, jak i obrotem opcjami. W rzeczywistości opcje na akcje można wykorzystać do całkowitego zabezpieczenia się przed ryzykiem spadku wartości akcji za pomocą strategii takich jak "Put ochronny". Różnice między zapasami Opcje na akcje - wnioski Celem tego samouczka jest przedstawienie głównych różnic między zapasami a opcjami na akcje w kategoriach tego, czym one są i jak różne są obrót akcjami i handel opcjami. Zaleca się, aby przejść do naszego samouczka Opcje czasowe do dokładnego badania. Artykuły gt Inwestowanie gt Różnice między zapasami a przyszłymi opcjami Różnice między zapasami a przyszłymi opcjami Istnieje wiele istotnych różnic między opcjami na liście opartej na zapasie podstawowym oraz opcje na kontrakcie futures. W przypadku akcji opcja jest powiązana z 100 akcjami akcji i jest pochodną tych akcji. Opcja futures jest jednak rodzajem pochodnej na pochodnej. Sama umowa futures istnieje jako kontrakt stanowiący instrument bazowy lub instrument finansowy (na przykład walutę lub stopę procentową). Kiedy więc zamienisz opcję na przyszłość, twoja dźwignia się powiększy. Może to być wielką zaletą, jeśli cena porusza się w pożądanym kierunku, ale może również zwiększyć straty, gdy czas jest zły. Smart Investor Tip Opcja futures to pochodna na instrument pochodny. To zwiększa potencjał zysków - a także ryzyko. Ostrożne aspekty opcji futures są takie same, jak w przypadku opcji opartych na akcjach. Stajecie wobec tych samych problemów z rozkładem czasu na długich pozycjach i tym samym ryzyku ćwiczeń na krótkich pozycjach. Tak jak wielu potencjalnych nabywców opcji opcyjnych zdecydowało się zamiast tego inwestować w giełdowe fundusze inwestycyjne (ETF) lub fundusze indeksowe, wielu inwestorów zainteresowanych rynkiem kontraktów futures skierowało swój kapitał do bazujących na kontraktach terminowych ETF. Dla wielu to ma sens. Jeśli nie chcesz ponosić ryzyka związanego z kupowaniem i utrzymywaniem zapasów, różne rodzaje funduszy inwestycyjnych lub ETF są atrakcyjne. A jeśli okaże się, że rynek kontraktów terminowych jest zbyt złożony, to może okazać się idealnym rozwiązaniem dla kilku bazujących na kontraktach terminowych ETF. Jednak niektóre opcje inwestorzy będą przyciągać wykładniczy wpływ futures na opcje. Kolejnym ważnym rozróżnieniem jest to, że rynek kontraktów terminowych jest często dużo bardziej zmienny niż rynek akcji, a wycena potencjalnie szybko zmienia się w obu kierunkach. Weźmy na przykład najnowszą historię najpopularniejszego w handlu towaru, ropy naftowej. W latach 2007-2008 ceny podwoiły się do ponad 145 za baryłkę, a następnie do końca 2008 r. Spadły o ponad 110 do poniżej 35 za baryłkę. Podczas gdy niektóre akcje doświadczyły podobnego ruchu w górę iw dół, jest on znacznie bardziej powszechny na rynku kontraktów terminowych. Więc jeśli kupiłeś telefony na początku 2007 r., A następnie sprzedałeś je na szczycie i zastąpiłeś je kontraktami terminowymi na ropę naftową, mógłbyś osiągnąć niesamowity zysk. Perspektywa jest zawsze idealna, a podczas niespokojnych zmian cen w latach 2007-2008 niepewność i zły czas sprawiły, że takie doskonałe decyzje są mało prawdopodobne. Smart Investor Tip Tradycyjne wyjaśnienia na rynku kontraktów terminowych wymieniają równowagę między kupującymi i sprzedającymi, aby wyjaśnić, dlaczego rynek jest bardziej stabilny niż rynek akcji. Najnowsza historia pokazuje jednak, że to założenie nie zawsze jest prawidłowe. Futures mogą być równie zmienne jak akcje, a czasami nawet bardziej niestabilne. Każdy, kto zna się na opcjach podstawowych akcji, jest prawdopodobnie dość wygodny ze świadomością, że każda opcja oparta jest na 100 akcjach akcji. Złożoność na rynku kontraktów terminowych polega na tym, że różnice bazowe są różne dla każdego towaru, zważywszy na jego charakter i sposób obrotu. To sprawia, że ​​branża oparta na kontraktach futures jest znacznie bardziej złożona niż branża opcji na akcje. Podobnie jak w przypadku każdego nowego i nieznanego rynku, brak zrozumienia tych podstaw jest bardzo poważnym ryzykiem. Przyrosty handlowe opierają się na konkretnej przyszłości. Kilka przykładów: Futures Trading Units Oprócz wielu zmian w jednostkach transakcyjnych dla towarów, aktywny rynek finansowych kontraktów terminowych komplikuje obraz dalej. Kontrakty futures na kursy walut są sprzedawane na zasadzie względnej (np. Zmiany wartości między dolarem amerykańskim a funtem brytyjskim). Obroty procentowe na procentowy wzrost i spadek znanych stóp procentowych, takich jak skarbowe papiery wartościowe. Liczba transakcji na indeksowych kontraktach futures opartych na zmianach cen w wielu indeksach giełdowych, takich jak Dow Jones Industrials, SampP 500 i inne wskaźniki śledzenia i benchmarku. Inną formą kontraktów terminowych typu futures są kontrakty terminowe na akcje, zwykle związane z 100 udziałami instrumentu bazowego. Wielu inwestorów, takich jak futures, ze względu na zliberalizowane wymagania depozytowe. Zamiast 50-procentowego marginesu potrzebnego na akcje, kontrakty terminowe na akcje mogą być sprzedawane z 20-procentowym depozytem. Możesz również skracać czas z kontraktem futures bez konieczności pożyczania 100 akcji. Pod wieloma względami futures na akcje są bardzo podobne do opcji. Zasady rozliczania nie są jednak takie same, a nadzór regulacyjny spoczywa raczej na Commodity Futures Trading Commission (CFTC) niż na Securities and Exchange Commission (SEC). Zrozumienie jednostek handlowych jest tylko częścią wyzwania w opcjach na futures. W przypadku akcji, inkrementacja jest ustandaryzowana, co oznacza, że ​​każda z wymienionych opcji jest powiązana ze 100 akcjami podstawowego stada. W przypadku kontraktów futures, przyrostowa baza jednostek różni się w każdym przypadku. Tak więc dla jednej umowy futures, jednostki transakcyjnej, kontrakt może być przedmiotem obrotu w jednostce przyrostu o 100, a dla innego może wynosić 5000. Oczywiście różnice te wpływają również na całkowity koszt opcji futures. Kolejną różnicą jest charakter podstawowych zabezpieczeń. Podczas gdy 100 udziałów w zapasach stanowi pozycję kapitałową w samej spółce, wzrost kontraktu futures, na który można kupować lub sprzedawać opcje, nie zawiera kapitału własnego, a jedynie obligatoryjny charakter samej umowy futures. Ta umowa jest przyszłym zobowiązaniem do przyjęcia dostawy lub dostarczenia podstawowego towaru. W magazynie dostawa oznacza wymianę 100 udziałów w celu zaspokojenia wykonanej opcji. W biznesie futures dostawa rzadko się zdarza, ponieważ oznacza handel towarami, na których opiera się kontrakt futures i opcja. Ponieważ rzadko się to zdarza, korzystanie z opcji futures lub dopuszczenie krótkiej pozycji do ćwiczeń nie jest w większości sytuacji możliwym do zaakceptowania. Tak więc, podczas gdy wielu twórców opcji akcyjnych akceptuje możliwość wykonywania ćwiczeń, to samo nie dotyczy twórców opcji na przyszłość. W rzeczywistości tylko około 3 procent wszystkich kontraktów terminowych powoduje faktyczne dostarczenie bazowego towaru. Tak więc większość handlowców opcji umożliwia wygaśnięcie, sprzedaż lub przeniesienie pozycji w celu uniknięcia ćwiczeń. Smart Investor Tip Subling papierów wartościowych dla opcji na akcje (100 akcji w magazynie) ma stałą, namacalną wartość. Ale podstawowe zabezpieczenie opcji futures (kontrakt futures) jest zarówno niematerialne, jak i skończone. Jest to bardzo ważne rozróżnienie między dwoma rynkami. Rzeczywiste ryzyko, że krótka pisarka opcji futures musi odebrać ogromną ilość towaru, jest niewielkie. Nawet w nielicznych przypadkach, gdy opcja krótkich kontraktów futures jest otwarta poza terminem wypowiedzenia, giełda towarowa wydaje zamiar dostarczenia. Nawet jeśli ta data minie, broker towarowy wystawi tzw. "Retender notice", aby anulować obowiązek odbioru. Retender wymaga opłaty, ale zawsze jest to lepsze niż przyjęcie przesyłki. W przeciwieństwie do opcji opartych na akcjach, gdzie dostawa jest automatyczna, opcja oparta na kontraktach terminowych prawdopodobnie nie przejdzie przez dostawę. Ta zgoda jest wbudowana w rynek, ponieważ większość handlowców nie może sobie pozwolić na wysokie koszty fizycznej dostawy, więc faktyczne dostarczenie takiej dostawy byłoby niekorzystne dla wszystkich. Inwestorzy opcji są stale świadomi wygaśnięcia, zwłaszcza gdy zbliża się data wygaśnięcia. To samo dotyczy handlowców opcji futures. Jednak, dopóki zapasy będą nadal istniały w nieskończoność, kontrakt terminowy futures ma swoją własną datę wygaśnięcia. W niektórych przypadkach kontrakt futures i powiązane opcje wygasają w tym samym dniu. W innych przypadkach daty wygaśnięcia opcji futures i futures mogą być inne. Wygaśnięcie jest również odrębne dla opcji futures w inny sposób. Jeśli Twoja krótka opcja kupna jest realizowana i otrzymujesz akcje, masz prawo do trzymania tych akcji tak długo, jak chcesz. Jednak w przypadku połączenia opartego na kontraktach terminowych akceptacja dostawy nie jest zwykle realnym wynikiem, dlatego transakcja terminowa typu futures in-the-money musi zostać przesunięta do przodu lub sprzedana. Pod jednym względem, że realizacja krótkiej opcji jest mało prawdopodobna (a automatyczne wykonywanie nie występuje), sprzedawcy opcji opartych na kontraktach terminowych mają wyraźną przewagę nad krótkimi sprzedawcami na podstawie akcji. Możesz przewijać krótkie pozycje do przodu w nieskończoność, przynajmniej teoretycznie. Poważne ryzyko istnieje jednak w przypadkach, gdy ceny rosną szybko i znacząco. Spojrzenie na rynki w latach 2007-2008 dla energii i produktów rolnych czyni tę sprawę. Ostatecznie, opcja "deep in the money" może być zamknięta, na przykład wtedy, gdy poziom cen nie jest już dostępny, ponieważ ceny towarów znacznie przekroczyły pierwotne przedziały cenowe. Należy dokonać ostatecznego ważnego rozróżnienia: każda opcja handlowa na długich pozycjach na akcje przynosi dywidendy, o ile ma to zastosowanie, a dywidenda często stanowi znaczną część całkowitego zwrotu (jeśli jest uwzględniona w zyskach kapitałowych i premii opcyjnej w połączonych połączeniach i podobnych strategiach). Tak więc dla inwestorów z portfelem akcji, dywidenda jest główną zaletą, o której należy pamiętać, porównując potencjalne zyski i ryzyko. Jednak kontrakty terminowe jako zabezpieczenie transakcji na opcjach nie wypłacają dywidend. Chociaż jest to powszechnie znane handlowcom, względna wartość i rozróżnienie są łatwo pomijane lub ignorowane. Smart Investor Tip Nie pomijaj znaczenia przychodów z tytułu dywidend z długich pozycji w bazowych zapasach, jako punktu porównania zysku i ryzyka, pomiędzy obrotem opcyjnym a kontraktami terminowymi typu futures. W sytuacji, gdy potencjalny zysk jest podobny lub identyczny w przypadku obrotu akcjami i kontraktami futures, dywidenda na długich pozycjach na akcje może stanowić różnicę i, w przypadku uwzględnienia w ogólnym porównaniu, może sprawić, że lepiej będzie handlować lepiej znaną opcją na akcje. .